6 توصیه به سهامداران در بازار خرسی

6 توصیه به سهامداران در بازار خرسی فعالان و کارشناسان بورس اوراق بهادار و بازار سرمایه اذعان دارند بازارهای سهام در همه کشورها ماهیت های یکسانی داشته و نوسان ذاتی همیشگی این بازار پیچیده، بی رحم اما جذاب و پرسود است که با بالا و پایین شدن طبیعی و گاه غیر طبیعی، فرصت های خرید و فروش سهام را برای سرمایه گذاران فراهم می کند. در واقع هیچ بازار سهامی بدون نوسان قابل تصور نیست و با همین فراز و فرودها است که بورس های اوراق بهادار به حیات خود ادامه می دهند. بنابراین نگرانی اصلی باید در مواردی باشد که هر بازار سهامی از جمله بازار سهام ایران در مقاطع مختلف زمانی با روند طولانی صعود و یا سقوط همراه شده و بی توجه به مسائل حاکم و قایع مثبت و منفی به حرکت خود ادامه دهد. *تبدیل بازار گاوی به بازاری خرسی این اصل و ذات همیشگی در شرایطی مورد توافق همه سرمایه گذاران حرفه ایی است که بازار سهام 44 ساله ایران بعد از ارایه بازدهی دور از انتظار میانگین سود 85 درصدی در سال گذشته ، هفته های آغازین سال جاری را هم با شروعی طوفانی و ثبت رکوردهای بی سابقه در ارقام شاخص و حجم معاملات مواجه شد. این روند که بورس اوراق بهادار تهران را به بازاری گاوی (Boll Market )تبدیل کرده بود شاید برای گروهی از فعالان خصوصا " تازه واردان به بازار، خوشایند بود اما به باور کارشناسان در صورت ادامه این روند (که ناشی از عواملی چون تداوم رکود بازار های رقیب مانند ، کاهش نرخ سود بانکی ، حمایت دولت از بازار سرمایه ، رشد قیمت های جهانی محصولات، هجوم سرمایه های کوچک و بزرگ به بورس و البته عدم عرضه سهام شرکت های جدید از سوی سازمان خصوصی سازی بود) می توانست بازار سهام را با وضعیت حبابی روبرو کند. بر همین اساس ناظران و حتی تعدادی از مسئولان در برابر سیر صعودی قیمت ها و شاخص برخلاف معمول و به درستی ابزار نگرانی کرده و منتظر رفتار منطقی فعالان بودند،چرا که به اعتقاد این دسته رشد متغیرهای مهم بازار سهام نباید شتابان باشد بلکه متغیرهایی مانند شاخص کل بورس و نسبت قیمت به درآمد بازار باید به مرور و به آهستگی با رشد پایدار و نه کوتاه مدت حرکت کنند تا جا برای تثیبت رونق بازار فراهم شود. این خواسته و نظر در فروردین ماه 90 محقق نشد، اما در روزهای آغازین اردیبهشت ماه با هشدار برخی از صاحب نظران و عمومی تر شدن رفتار منطقی فعالان، نشانه هایی از نزول قیمت ها و شاخص بورس هویدا شد تا اینکه در جریانی غیرقابل پیش بینی که متاثر از مسائل روز سیاسی کشور است، شاخص بورس چهارشنبه با ثبت بیشترین ریزش روزانه در سه سال اخیر به ثبت رسید تا نشانه های تبدیل شدن بورس به بازاری خرسی (Bear Market ) برابر دیدگان همه فعالان باشد. *افزایش سهامداران " ترسو " در این نوع بازار که در همه جای دنیا با حذف صف های خرید، افت شدید قیمت ها، تشکیل شدن صف های فروش، حاکم شدن جبهه منفی ، وجود آشفتگی در تصمیم گیری ها ، بروز نگرانی و گاه خروج سرمایه ها همراه است، معمولا " به تعداد سهامداران موسوم به " بزدل " و "ترسو " افزوده شده و در عوض گروهی از سرمایه گذاران که به سهامداران " بزخر " معروفند با خرید سهام شرکت های ارزنده آن هم به پایین ترین نرخ،سعی می کنند از فرصت های پیش آمده که در بازار گاوی کمتر شکل می گیرد نهایت استفاده را ببرند. سهامداران ترسو عمدتا " شامل افرادی می شوند که تازه وارد بازار سهام شده و یا با وضعیت خرسی بازار روبرو نشده و در نتیجه تجریه ایی ندارند تا رفتاری منطقی داشته باشند. تصمیم های این گروه غالبا " بدون تحلیل از واقعیت شرکت ها و با نگاهی کوتاه مدت و خصوصا " با رفتاری احساسی همراه است،اما تجربه سال های گذشته نشان داده بعد از برگشت بازار که هیچ زمان دقیقی برای آن نمی توان پیش بینی کرد این گروه در زمره پشیمان کارترین سرمایه گذاران قرار می گیرند که اوج آن در سال گذشته با میانگین بازدهی 85 درصدی بازار سهام به وضوح مشهود بود. چون افردای که در نتیجه کاهش قیمت ها طی سال های 84 تا 87 از بازار خارج شده و یا در سال 88 اقدام به فروش ارزان سهام خود کردند، سال گذشته را با آه و حسرت سپری کردند. *جهش بازار بعد از جمع شدن فنرها با این اوصاف و با درنظر گرفتن همه واقعیت های حاکم بر بورس،شرکت ها، اقتصاد فعلی، مسائل سیاسی ، عوامل دورن و برون سازمانی، ریسک های سیستمایک و غیر سیسمایتک و غیره می توان گفت فارغ از عامل یا عوامل موثر بر شکل گیری بازار خرسی در این روزهای بورس اوراق بهادار تهران ، باید از تعدیل قیمت ها و شاخص استقبال کرد. چرا که باتکیه بر تجارب موجود، پر واضح است بازار سهام بعد از طی هر دوران رکودی و نزولی شاهد تعدیل قیمت ها و شاخص بوده و با رشد اعداد و ارقام روبرو می شود. این وضعیت خصوصا " بعد از رشد مداوم قیمت ها بیشتر نمود دارد و بازار سهام بعد از جمع شدن فنر مانند با جهش هایی بیش از گذشته به حیات خود ادامه می دهد. *چند توصیه به سهامداران در بازاری خرسی به هر حال در این شرایط که بازار سهام کشور با وضعیت خرسی و سقوط قیمت ها و شاخص روبرو شده ، جا دارد سهامداران چند نکته را مدنظر داشته باشند. اول اینکه از هر گونه رفتارهای احساسی و تقلید از دیگر بازیگران باید خودداری شود و به جای آن با شناخت از درجه ریسک پذیری خود و افق سرمایه گذاری و انتظارات از سرمایه گذاری در بورس ، چارچوب و برنامه استراتژیکی را پیاده کنند،چرا که این نکته ظریف را نباید فراموش کرد که هر سرمایه گذاری با د رنظر گرفتن نوع شخصیت ، میزان سرمایه ، انتظار سود و درجه ریسک پذیری و افق سرمایه گذاری با دیگر سرمایه گذاران حقیقی و حقوقی متفاوت است. دوم اینکه که با در نظر گرفتن وجود صف های فروش چند ده میلیونی سهام اغلب شرکت ها، می توان در صورت کسب سود و امکان خروج اقدام به فروش سهام کرد اما به دلیل وجود صف های فروش سنگین و عدم خروج عمده سهامداران، یکی از بهترین اقدامات سرمایه گذاران می تواند خرید پله ای سهام ارزشمند در پایین ترین قیمت های ممکن باشد. این روش می تواند موجب کاهش قیمت تمام شده سهام شرکت های ارزشمند و آینده دار و جا نماندن از برگشت غیرقابل پیش بینی بازار شود. چرا که به تجربه ثابت شده هنگام برگشت رونق به بازار امکان خرید سهام شرکت های آینده دار با توجه به شکل گیری صف های خرید کمتر وجود خواهد شد. سومین توصیه هم به تغییر شرایط عمومی بازار مربوط است به این معنی که هنگام حاکم شدن بازار گاوی و رشد قیمت ها می توان از گروه سهام "رشد " گزینه هایی برای خرید انتخاب کرد اما در مواقعی که بازار خرسی است می توان به سراغ سهام حاضر در گروه " ارزشی " رفت که دارای مشخصاتی چون سودآوری بالا، نسبت قیمت به درآمد مناسب، در پیش رو بودن مجمع سالانه با سیاست تقسیم سود بیش از 50 درصدی، برخورداری از سهامداران عمده حامی و ارزش ذاتی مناسب هستند. چهارمین نکته هم به بلند مدت کردن افق سرمایه گذاری برمی گردد. به این معنی که هر چند در بازار رونق می توان از محل خرید و فروش کوتاه مدت سهام سود مناسبی را کسب کرد اما در بازار خرسی که چنین امکانی وجود ندارد می توان با دیدگاه میان و بلندمدت، دریافت سود سالانه و حتی حضور در افزایش سرمایه شرکت ها راحت تر سرمایه گذاری کرد. پنجمین توصیه هم که معمولا " از سوی سرمایه گذاران حرفه ایی صورت می گیرد نگاه نکردن لحظه ای به شرایط منفی است. در این شرایط برخی از سهامداران بهترین زمان را برای مسافرت انتخاب کرده و با بررسی عمومی بازار به مسافرت های کوتاهی می روند تا بتوانند با تجهیز روحیه و گرفتن انرژی باردیگر در کوران روزهای رونق بازار باشند. توصیه آخر هم استفاده از روش خرید و فروش سهام با تکیه بر روش بنیادگرایی و یا همان فوندمنتالی مربوط است. تجربه بازار سهام ایران نشان داده در میان دو روش تکنیکی (چارتیستی) و بنیادی، استفاده از روش تکنیکی در دوران رونق بازار با نگاهی کوتاه مدت بسیار کارساز است اما به دلیل تحت تاثیر قرار گرفتن این روزهای بازار از مسائل سیاسی، می توان از روش بنیادی بهره گرفت که در آن متغیرهایی چون مسائل جهانی و منطقه ایی اقتصاد، قیمت محصولاتی چون نفت و فلزات اساسی و طلا، مزیت های نسبی صنایع، بودجه، سودآوری و آینده شرکت ها، خالص ارزش دارایی ها و غیره مطرح است. به هر روی این توصیه ها صرفا " جنبه یادآوری داشته و سهامداران حرفه ایی و پرریسک بازار با عملکرد خود نشان داده اند نه تنها از از وجود نوسان بازار سهام واهمه ایی ندارند، بلکه با بررسی همه عوامل بهترین زمان خرید سهام را چنین مواقعی می دادند که می توان سهام شرکت های آینده دار را به قیمت های بسیار مناسب خریداری کرد و به هنگام رونق بازار و وجود صف های خرید اقدام به فروش کرد.

منبع:	فارس	تاریخ انتشار:	1390-02-10
نویسنده:	علی رضایی زاده	مترجم:
چکیده:
خبرگزاری فارس: بازار سهام در حالی این روزها را با روند کاهش قیمت ها و شاخص بورس سپری می کند و با تغییر وضعیت از بازار گاوی به بازاری خرسی تبدیل شده که جا دارد سهامداران حداقل 6 نکته را مدنظر داشته باشند.
6 توصیه به سهامداران در بازار خرسی فعالان و کارشناسان بورس اوراق بهادار و بازار سرمایه اذعان دارند بازارهای سهام در همه کشورها ماهیت های یکسانی داشته و نوسان ذاتی همیشگی این بازار پیچیده، بی رحم اما جذاب و پرسود است که با بالا و پایین شدن طبیعی و گاه غیر طبیعی، فرصت های خرید و فروش سهام را برای سرمایه گذاران فراهم می کند. در واقع هیچ بازار سهامی بدون نوسان قابل تصور نیست و با همین فراز و فرودها است که بورس های اوراق بهادار به حیات خود ادامه می دهند. بنابراین نگرانی اصلی باید در مواردی باشد که هر بازار سهامی از جمله بازار سهام ایران در مقاطع مختلف زمانی با روند طولانی صعود و یا سقوط همراه شده و بی توجه به مسائل حاکم و قایع مثبت و منفی به حرکت خود ادامه دهد. تبدیل بازار گاوی به بازاری خرسی این اصل و ذات همیشگی در شرایطی مورد توافق همه سرمایه گذاران حرفه ایی است که بازار سهام 44 ساله ایران بعد از ارایه بازدهی دور از انتظار میانگین سود 85 درصدی در سال گذشته ، هفته های آغازین سال جاری را هم با شروعی طوفانی و ثبت رکوردهای بی سابقه در ارقام شاخص و حجم معاملات مواجه شد. این روند که بورس اوراق بهادار تهران را به بازاری گاوی (Boll Market )تبدیل کرده بود شاید برای گروهی از فعالان خصوصا " تازه واردان به بازار، خوشایند بود اما به باور کارشناسان در صورت ادامه این روند (که ناشی از عواملی چون تداوم رکود بازار های رقیب مانند ، کاهش نرخ سود بانکی ، حمایت دولت از بازار سرمایه ، رشد قیمت های جهانی محصولات، هجوم سرمایه های کوچک و بزرگ به بورس و البته عدم عرضه سهام شرکت های جدید از سوی سازمان خصوصی سازی بود) می توانست بازار سهام را با وضعیت حبابی روبرو کند. بر همین اساس ناظران و حتی تعدادی از مسئولان در برابر سیر صعودی قیمت ها و شاخص برخلاف معمول و به درستی ابزار نگرانی کرده و منتظر رفتار منطقی فعالان بودند،چرا که به اعتقاد این دسته رشد متغیرهای مهم بازار سهام نباید شتابان باشد بلکه متغیرهایی مانند شاخص کل بورس و نسبت قیمت به درآمد بازار باید به مرور و به آهستگی با رشد پایدار و نه کوتاه مدت حرکت کنند تا جا برای تثیبت رونق بازار فراهم شود. این خواسته و نظر در فروردین ماه 90 محقق نشد، اما در روزهای آغازین اردیبهشت ماه با هشدار برخی از صاحب نظران و عمومی تر شدن رفتار منطقی فعالان، نشانه هایی از نزول قیمت ها و شاخص بورس هویدا شد تا اینکه در جریانی غیرقابل پیش بینی که متاثر از مسائل روز سیاسی کشور است، شاخص بورس چهارشنبه با ثبت بیشترین ریزش روزانه در سه سال اخیر به ثبت رسید تا نشانه های تبدیل شدن بورس به بازاری خرسی (Bear Market ) برابر دیدگان همه فعالان باشد. افزایش سهامداران " ترسو " در این نوع بازار که در همه جای دنیا با حذف صف های خرید، افت شدید قیمت ها، تشکیل شدن صف های فروش، حاکم شدن جبهه منفی ، وجود آشفتگی در تصمیم گیری ها ، بروز نگرانی و گاه خروج سرمایه ها همراه است، معمولا " به تعداد سهامداران موسوم به " بزدل " و "ترسو " افزوده شده و در عوض گروهی از سرمایه گذاران که به سهامداران " بزخر " معروفند با خرید سهام شرکت های ارزنده آن هم به پایین ترین نرخ،سعی می کنند از فرصت های پیش آمده که در بازار گاوی کمتر شکل می گیرد نهایت استفاده را ببرند. سهامداران ترسو عمدتا " شامل افرادی می شوند که تازه وارد بازار سهام شده و یا با وضعیت خرسی بازار روبرو نشده و در نتیجه تجریه ایی ندارند تا رفتاری منطقی داشته باشند. تصمیم های این گروه غالبا " بدون تحلیل از واقعیت شرکت ها و با نگاهی کوتاه مدت و خصوصا " با رفتاری احساسی همراه است،اما تجربه سال های گذشته نشان داده بعد از برگشت بازار که هیچ زمان دقیقی برای آن نمی توان پیش بینی کرد این گروه در زمره پشیمان کارترین سرمایه گذاران قرار می گیرند که اوج آن در سال گذشته با میانگین بازدهی 85 درصدی بازار سهام به وضوح مشهود بود. چون افردای که در نتیجه کاهش قیمت ها طی سال های 84 تا 87 از بازار خارج شده و یا در سال 88 اقدام به فروش ارزان سهام خود کردند، سال گذشته را با آه و حسرت سپری کردند. جهش بازار بعد از جمع شدن فنرها با این اوصاف و با درنظر گرفتن همه واقعیت های حاکم بر بورس،شرکت ها، اقتصاد فعلی، مسائل سیاسی ، عوامل دورن و برون سازمانی، ریسک های سیستمایک و غیر سیسمایتک و غیره می توان گفت فارغ از عامل یا عوامل موثر بر شکل گیری بازار خرسی در این روزهای بورس اوراق بهادار تهران ، باید از تعدیل قیمت ها و شاخص استقبال کرد. چرا که باتکیه بر تجارب موجود، پر واضح است بازار سهام بعد از طی هر دوران رکودی و نزولی شاهد تعدیل قیمت ها و شاخص بوده و با رشد اعداد و ارقام روبرو می شود. این وضعیت خصوصا " بعد از رشد مداوم قیمت ها بیشتر نمود دارد و بازار سهام بعد از جمع شدن فنر مانند با جهش هایی بیش از گذشته به حیات خود ادامه می دهد. چند توصیه به سهامداران در بازاری خرسی به هر حال در این شرایط که بازار سهام کشور با وضعیت خرسی و سقوط قیمت ها و شاخص روبرو شده ، جا دارد سهامداران چند نکته را مدنظر داشته باشند. اول اینکه از هر گونه رفتارهای احساسی و تقلید از دیگر بازیگران باید خودداری شود و به جای آن با شناخت از درجه ریسک پذیری خود و افق سرمایه گذاری و انتظارات از سرمایه گذاری در بورس ، چارچوب و برنامه استراتژیکی را پیاده کنند،چرا که این نکته ظریف را نباید فراموش کرد که هر سرمایه گذاری با د رنظر گرفتن نوع شخصیت ، میزان سرمایه ، انتظار سود و درجه ریسک پذیری و افق سرمایه گذاری با دیگر سرمایه گذاران حقیقی و حقوقی متفاوت است. دوم اینکه که با در نظر گرفتن وجود صف های فروش چند ده میلیونی سهام اغلب شرکت ها، می توان در صورت کسب سود و امکان خروج اقدام به فروش سهام کرد اما به دلیل وجود صف های فروش سنگین و عدم خروج عمده سهامداران، یکی از بهترین اقدامات سرمایه گذاران می تواند خرید پله ای سهام ارزشمند در پایین ترین قیمت های ممکن باشد. این روش می تواند موجب کاهش قیمت تمام شده سهام شرکت های ارزشمند و آینده دار و جا نماندن از برگشت غیرقابل پیش بینی بازار شود. چرا که به تجربه ثابت شده هنگام برگشت رونق به بازار امکان خرید سهام شرکت های آینده دار با توجه به شکل گیری صف های خرید کمتر وجود خواهد شد. سومین توصیه هم به تغییر شرایط عمومی بازار مربوط است به این معنی که هنگام حاکم شدن بازار گاوی و رشد قیمت ها می توان از گروه سهام "رشد " گزینه هایی برای خرید انتخاب کرد اما در مواقعی که بازار خرسی است می توان به سراغ سهام حاضر در گروه " ارزشی " رفت که دارای مشخصاتی چون سودآوری بالا، نسبت قیمت به درآمد مناسب، در پیش رو بودن مجمع سالانه با سیاست تقسیم سود بیش از 50 درصدی، برخورداری از سهامداران عمده حامی و ارزش ذاتی مناسب هستند. چهارمین نکته هم به بلند مدت کردن افق سرمایه گذاری برمی گردد. به این معنی که هر چند در بازار رونق می توان از محل خرید و فروش کوتاه مدت سهام سود مناسبی را کسب کرد اما در بازار خرسی که چنین امکانی وجود ندارد می توان با دیدگاه میان و بلندمدت، دریافت سود سالانه و حتی حضور در افزایش سرمایه شرکت ها راحت تر سرمایه گذاری کرد. پنجمین توصیه هم که معمولا " از سوی سرمایه گذاران حرفه ایی صورت می گیرد نگاه نکردن لحظه ای به شرایط منفی است. در این شرایط برخی از سهامداران بهترین زمان را برای مسافرت انتخاب کرده و با بررسی عمومی بازار به مسافرت های کوتاهی می روند تا بتوانند با تجهیز روحیه و گرفتن انرژی باردیگر در کوران روزهای رونق بازار باشند. توصیه آخر هم استفاده از روش خرید و فروش سهام با تکیه بر روش بنیادگرایی و یا همان فوندمنتالی مربوط است. تجربه بازار سهام ایران نشان داده در میان دو روش تکنیکی (چارتیستی) و بنیادی، استفاده از روش تکنیکی در دوران رونق بازار با نگاهی کوتاه مدت بسیار کارساز است اما به دلیل تحت تاثیر قرار گرفتن این روزهای بازار از مسائل سیاسی، می توان از روش بنیادی بهره گرفت که در آن متغیرهایی چون مسائل جهانی و منطقه ایی اقتصاد، قیمت محصولاتی چون نفت و فلزات اساسی و طلا، مزیت های نسبی صنایع، بودجه، سودآوری و آینده شرکت ها، خالص ارزش دارایی ها و غیره مطرح است. به هر روی این توصیه ها صرفا " جنبه یادآوری داشته و سهامداران حرفه ایی و پرریسک بازار با عملکرد خود نشان داده اند نه تنها از از وجود نوسان بازار سهام واهمه ایی ندارند، بلکه با بررسی همه عوامل بهترین زمان خرید سهام را چنین مواقعی می دادند که می توان سهام شرکت های آینده دار را به قیمت های بسیار مناسب خریداری کرد و به هنگام رونق بازار و وجود صف های خرید اقدام به فروش کرد.

دسته بندی اطلاعات

6 توصیه به سهامداران در بازار خرسی

مشخصات ثبت اطلاعات

مدیریت رازنامه

نظرات و پیشنهادات

سلام،وقت بخیر زمانی که لیست تعدیل حقوق تهیه می گردد و حقوق و عیدی از مالیات معاف می گردند در سیستم حسابداری چطور باید مالیات حقوق را کسر کرد متشکرم

سلام ، وقت بخیر نحوه سند زدن پرداختی بیمه تامین اجتماعی به چه صورته ؟ بدون این که تو لیست حقوق و دستمزد بیام ه صورت جداگانه چطوری ثبت بزنم؟

سلام و وقت بخیر برای استارت آپ ها و کسب و کارهای الکترونیک آیا معافیت مالیاتی وجود دارد؟ در صورت تایید، نحوه استفاده از معافیت چگونه است؟

سلام و وقت بخیر برای استارت آپ ها و کسب و کارهای الکترونیک آیا معافیت مالیاتی وجود دارد؟ در صورت تایید، نحوه استفاده از معافیت چگونه است؟

با سلام خدمت استاد محترم برای آموزش کارکنان در دوره آموزشی اکسل در حسابداری میخواستم ببینم چطوری باید با شما هماهنگی کنیم. با تشکر