در این مقاله من به رابطه بین بازار اوراق قرضه و سهام می پردازیم و ابتدا با یک سوال شروع می کنیم:

رابطه بین بازار اوراق قرضه و سهام 

آیا بازار اوراق قرضه و سهام هم جهت اند یا مخالف هم حرکت می کنند؟

پاسخ به سوال فوق هم آری است هم خیر. یعنی با توجه به زمان تحلیل این دو بازار می توانند هم جهت باشند و یا در مخالف هم حرکت کنند.

مواقعی که بازار اوراق قرضه و بازار سهام هم جهت اند:

قبل از شروع بحث باید بین اوراق قرضه خزانه داری و اوراق قرضه شرکتها تفاوت قائل بشویم زیرا بازده اوراق قرضه شرکتها هم از تورم و هم از ریسک سوخت متاثر است اما اوراق خزانه داری چون دارای ریسک صفر می باشند فقط از تورم اثر می پذیرند . بنابراین در اینجا منظور ما فقط اوراق قرضه خزانه داری می باشد.همانطور که قبلا راجع به رابطه تورم و اوراق قرضه  گفتیم هر اندازه که انتظارات تورمی افزایش یابد قیمت اوراق قرضه کاهش می یابد (بین بازار اوراق قرضه و کالا همواره یک رابطه معکوس بر قرار است).بازار نزولی اوراق قرضه نشان از افزایش نرخ بهره جهت مقابله با تورم را دارد و افزایش نرخ بهره موجب تضعیف بازار سهام می گردد(زیرا تامین مالی شرکتهای بزرگ تا ۸۰ درصد متکی به اخذ وام می باشد تا افزایش سرمایه).از طرفی دیگر زمانی که قیمت مواد اولیه در بازار کالا در حال کاهش است این به معنی کاهش در تورم بوده و بازار اوراق قرضه صعودی می گردد و صعودی بودن بازار اوراق قرضه نشان از کاهش در نرخ بهره داشته و از این بابت  بازار سهام منتفع می گردد. بنابراین چنانچه در شرایط تورمی در حال بررسی رابطه این دو بازار هستم باید بگوییم که رابطه این دو بازار مسقیم یا هم جهت است یعنی کاهش در بازار اوراق قرضه موجب کاهش در بازار سهام و بالعکس می شود.

مواقعی که بازار اوراق قرضه و سهام مخالف یکدیگرند:

حالا می خواهیم شرایطی رو فرض کنید که در آن اقتصاد در رکود و بحران است در این حالت از اقتصاد ما نه تنها که تورم نداریم بلکه تورم منفی هم داریم . هر روز کالاها کاهش می یابد (بخاطر عدم تقاضا) و بازار سهام که بازار پر ریسکی می باشد به شدت نزولی می شود . فروشندگان سهام و کالا به چه بازاری رجوع می کنند. جواب بازار اوراق قرضه می باشد.بازار اوراق قرضه بواسطه اینکه عاری از ریسک میباشد مثل یک جارو برقی قوی تمام نقدینگی بازار رو به خود جذب می کند. در این حالت بازار اوراق قرضه صعودی و بازار سهام نزولی می شود.