تعریف انواع سهام

2-11 تعریف انواع سهام

2-11-1 سهام ارزشی   : سهامی هستند که بنا به دلایلی ، به غیر از امکان رشد عایدات بالقوه ، پائین تر ازارزش ذاتی قیمت گذاری شده اند. سهام ارزشی معمولاً از طرف تحلیلگران به عنوان سهام بانسبت های    پائین یا نسبت های    پائین شناخته می شوند.

2-11-2 سهام رشدی  : معمولاً سهام شرکت هایی است که دارای رشد بالایی در سود و فروش می باشند. در نتیجه عملکرد شرکت، سهام آنها دارای نسبت بالایی از  و   است . در برخی دوره ها سهام ارزشی از سهام رشدی بهتر و در برخی دیگر سهام رشدی بهتر از سهام ارزشی عمل می کنند.

2-11-3 سهام چرخه ای :  سهام چرخه ای دارای تغییرات بزرگ تری در نرخ بازدهی نسبت به تغییرات در نرخ های کلی بازار است . طبق CAPM سهام چرخه ای دارای ضریب حساسیت بزرگتری هستند. سهام چرخه ای عبارت از سهام هر شرکتی است که بازدهی آن در مقایسه با بازدهی کل بازار از نوسانات بیشتری برخوردار است ، به عبارت دیگر سهام با ضریب حساسیت بالا دارای همبستگی بیشتری با کل بازار بوده و به همین خاطر نوسان پذیری بیشتری دارند.

2-11-4 سهام پرمخاطره   : سهام پرمخاطره از احتمال بالایی برای دستیابی به نرخ های بازدهی پائین یا منفی و احتمال پائین برای دستیابی به نرخ های بازدهی عادی یا بالایی برخوردار هستند. سهام پرمخاطره عبارت از سهامی است که بالا قیمت گذاری شده و احتمال زیادی وجود دارد که در دوره های آینده وقتی که بازار قیمت آن را به قیمت واقعی تعدیل دهد، این سهام نرخ بازدهی پائین و همچنین منفی را در پیش رو داشته باشد .

2-11-5 سهام تدافعی  : دو نکته ظریف در سهام تدافعی وجود دارد :
نخست اینکه انتظار نمی رود نرخ بازدهی سهام تدافعی در دوره سقوط کلی بازار کاهش یابد یا بیشتر از نرخ کلی بازار کاهش پیدا کند.
ضمناً CAPM دلالت بر این داشت که ریسک مربوط به یک دارایی عبارت است از واریانس بازدهی آن با سبد اوراق بهادار بازار که به آن ریسک سیستماتیک می گفتیم . یک سهم با ریسک سیستماتیک پائین یا منفی (با ضریب حساسیت مثبت یا منفی کوچک) را یک سهم تدافعی می نامیم زیرا بازدهی آن در شرایط نامطلوب بازار سهام به طور معنی‌داری آسیب نمی بیند. (بیدگلی ، هیبتی ، رودپشتی ،  1386).