تحلیلی از چشم‌انداز نظام بانکی یورو

تحلیلی از چشم‌انداز نظام بانکی یورو بانک‌های مفلس اروپا اما آخرین تحولاتی که در بحران یونان مشاهده کرده‌ایم حاکی از آن است که درست عکس این مطلب صحت دارد – یعنی دقیقا همین کمبود سرمایه بانک‌های اروپایی است که رشد اروپا و حتی کل اقتصاد جهان را تهدید می‌کند. سرمایه بانک‌ها خیلی ساده نشانگر آورده سهامداران آنها است – یعنی اینکه چقدر از تعهدات بانک بر عهده سهامداران است و نه اعتباردهندگان مختلفی که به اقسام مختلف به بانک وام داده‌اند. مزیت آورده سهامداران این است که زیان را به خود جذب می‌کند؛ یعنی هرگاه مشکلی پیش آمد تنها پس از پاک شدن تمام رقم آورده سهامداران است که ضرر و زیان باقیمانده میان اعتباردهندگان بانک تقسیم می‌شود. به این ترتیب سرمایه بانک همان چیزی است که میان وام‌های بد و ورشکستگی حایل می‌شود. در مذاکرات دور سوم بازل که سال پیش به پایان رسید، فرانسه و آلمان قویا از تعیین میزان کفایت سرمایه پایین دفاع کردند. این کارشان اشتباه بود، زیرا هرچه بانک‌های بزرگ‌شان امروز سرمایه بیشتری داشته باشند احتمال اینکه به طرح‌های نجات دولتی نیاز پیدا کنند نیز خیلی کمتر خواهد شد. در میان دارایی‌های این بانک‌ها بی‌شک دارایی‌های مشکل‌داری مثل اوراق قرضه منتشره توسط دولت‌های یونان و ایرلند و پرتغال نیز وجود دارد (به طور کلی کشورهایی که بازارها امیدی به آینده مالی‌شان ندارند)، اما تا همین اواخر مقامات مربوطه این دارایی‌ها را کاملا بدون ریسک تلقی می‌کردند. اگر بانک‌های اروپایی به اندازه کافی سرمایه داشتند، کاهش ارزش اوراق قرضه یونان ارزش حقوق صاحبان سهام را کاهش می‌داد و سرمایه‌گذاران را ناامید می‌ساخت؛ اما باعث نمی‌شد که بحران بانکی به‌وجود بیاید، اما متاسفانه باید گفت حتی بدون توجه به تلاش‌هایی که اروپا برای نجات یونان می‌کند بانک‌های اروپایی سرمایه کافی در اختیار ندارند. بانک‌های بزرگ اروپایی بی‌شک به سبب بدهی‌هایشان ورشکسته نخواهند شد – دولت‌های فرانسه و آلمان و ایتالیا تا کنون روشن کرده‌اند که اجازه سقوط بانک‌های بزرگ‌شان ر ا نخواهند داد و فرانسه و آلمان – ایتالیا را احتمالا باید مستثنی کرد – آنقدر قدرت مالی دارند که بتوانند در صورت نیاز بانک‌ها را نجات دهند. اما هیچ سیاستمدار اروپایی نیست که بخواهد در عمل واقعا پولی برای مثلا دویچه بانک یا «بی ان پی پاریبا» خرج کند؛ دولت‌ها اصراری به تجدید ساختار سرمایه به کمک منابع عمومی ندارند. همچنین سیاستمداران به ملزم کردن بانک به افزایش سرمایه‌شان از طریق بخش خصوصی هم علاقه‌ای ندارند – چون این کار برای تمامی مقامات درگیر بسیار شرم‌آور خواهد بود، زیرا که نشان می‌دهد تا به حال چقدر به خطا رفته‌اند.در نهایت این را هم نباید فراموش کرد که پاداش بانکداران بر اساس نسبت بازدهی به حقوق صاحبان سهام (بدون در نظر گرفتن ریسک) پرداخت می‌شود، پس آنها هم از حفظ حقوق صاحبان سهام در ارقام خیلی پایین استقبال می‌کنند. اگر شانس بیاورند، پاداشی که نصیب‌شان می‌شود خیلی کلان خواهد بود. اگر هم سر راه به سنگی یا صخره‌ای برخورد کنند – که حالا به نظر محتمل می‌رسد – با خشکیدن اعتبار و سقوط قیمت دارایی‌ها این جامعه است که هزینه را می‌پردازد. شکی نیست که بانک مرکزی اروپا می‌تواند نرخ بهره را بیشتر کاهش دهد (افزایش شکاف میان هزینه استقراض بانک و بهره وام‌های پرداختی یکی از راه‌های سنتی برای کمک به تجدید ساختار سرمایه است)، اما این بانک کم یا بیش نشان داده است مادامی که اقتصاد آلمان به همین قدرت کار کند و بیکاری پایین باشد، از کاهش زیاد نرخ بهره خبری نخواهد بود. مسیری که دنبال شدنش در عمل خیلی محتمل‌تر به نظر می‌رسد این است که مقررات تشدید شوند، به بانک‌ها اجازه داده شود زیان‌هایشان را بپوشانند و یک دور دیگر هم آزمون‌های «استرس مالی» با خوش‌بینی تمام اجرا شود تا قانون‌گذاران بتوانند تظاهر کنند که هیچ مشکل جدی‌ای در کار نیست. وقتی اروپایی‌ها سال 2010 از بانک‌هایشان آزمون استرس یا فشار مالی گرفتند، از جمله نتیجه‌گیری‌هایشان این بود که ایرلند با هیچ بحران بزرگ مالی روبه‌رو نخواهد شد. آزمون استرس نشان داده است که هیچ فرق زیادی با باد هوا ندارد. واکنش بانک‌های اروپایی در این میان این خواهد بود که وام‌هایشان را بازپس بگیرند تا حجم ترازنامه‌هایشان کوچک‌تر شود و همچنین سهم حقوق صاحبان سهام از دارایی‌های کل‌شان نیز افزایش یابد. پیامد خارجی این اقدام البته این است که هر بانکی می‌خواهد بی‌توجه به آثار عرضه‌هایش بر کل اقتصاد از شر دارایی‌های خود خلاص شود. بی‌توجه به اینکه یونان به خاطر بدهی‌هایش سقوط خواهد کرد یا خیر، کمبود سرمایه نظام بانکی به این معنا است که وام و اعتبار در سرتاسر منطقه یورو تحت فشار است. هیچ کس نمی‌داند که مشکلات یونان چه اثری بر اقبال بازار به اوراق قرضه سایر کشورهای یورو خواهد داشت و رابطه متقابلی که میان اکثر بانک‌های بزرگ وجود دارد یک نگرانی عمده برای همه طرفین درگیر است. سهم حقوق صاحبان سهام نسبت به دارایی‌ها افزایش خواهد یافت، اما این افزایش در شرایط فعلی ناشی از کاهش میزان دارایی توسط بانک‌ها خواهد بود نه اینکه سرمایه جدیدی در کار بوده باشد. این دقیقا راه غلط روبه‌رو شدن با بحران‌های مالی است. اگر صندوق بین‌المللی پول در اروپا نقش داشت، بی‌شک بر آزمون‌های استرس سختگیرانه و تجدید ساختار سرمایه بانک‌های عمده منطقه یورو تاکید می‌کرد، اما اتحادیه اروپا در کل 30 درصد آرای صندوق بین‌المللی پول را در اختیار دارد و می‌تواند عملا هرگونه رویکرد سختگیرانه نسبت به نظام بانکی این منطقه را وتو کند. در این میان کمبود سرمایه بانکی کماکان ادامه خواهد داشت و اقتصاد اروپا را در کوتاه‌مدت پیش خواهد برد، اما در بلندمدت بی‌شک رشد بالقوه اروپا آسیب خواهد دید. * سیمون جانسون سابقا اقتصاددان ارشد صندوق بین‌المللی پول بود. او در MIT اقتصاد تدریس می‌کند و به همراه جیمز کواک کتاب «13 بانکدار» را نوشته است. منبع: پروجکت سیندیکیت

با عرض سلام و خسته نباشید در صورتی شرکتی به عنوان اسپانسر با ما مشغول فعالیت باشد از نظر اداره مالیاتی پول های واریزی از طرف اسپانسر به چه صورت شناسایی میشود ؟ آیا معاف از مالیات است؟

علیرضا سربی Alirezasorbi ( حسابداری ، حسابرسی ، قوانین پایانه ها و سامانه مودیان ، کار ، تامین اجتماعی ، مالیات ها ، تجارت و حسابداری بهای تمام شده )

باسلام من کاردان دامپزشکم باشراکت مرغداری خریدیم مرغدار نمونه کشور شدم سرم کلاه گذاشتن مرغداری رو فروختن .میخوام کار شروع کنم نمیدونم چیکار باید بکنم.از مردم فراری شدم میترسم با هر کس کار کنم سرم کلاه

سلام و وقت بخیر برای استارت آپ ها و کسب و کارهای الکترونیک آیا معافیت مالیاتی وجود دارد؟ در صورت تایید، نحوه استفاده از معافیت چگونه است؟

با سلام خدمت جنابعالی چنانچه پروانه بهره برداری کارگاه یا کارخانه ای که در شهرک صنعتی به نام فرد باشد ولی همین شخص مدیرعامل شرکتی باشد که در همان کارگاه مشغول تولید است و برای آن شرکت دفاتر قانونی تهی

منبع:	دنیای اقتصاد	تاریخ انتشار:	1390-04-19
نویسنده:	سیمون جانسون	مترجم:	مجید روئین پرویزی
چکیده:
رهبران اروپایی به این نتیجه رسیده‌اند که سرمایه بانکی «گران» است، به این معنا که بالا بردن رقم کفایت سرمایه بانک‌ها سرعت رشد اقتصادی را خواهد گرفت،
تحلیلی از چشم‌انداز نظام بانکی یورو بانک‌های مفلس اروپا اما آخرین تحولاتی که در بحران یونان مشاهده کرده‌ایم حاکی از آن است که درست عکس این مطلب صحت دارد – یعنی دقیقا همین کمبود سرمایه بانک‌های اروپایی است که رشد اروپا و حتی کل اقتصاد جهان را تهدید می‌کند. سرمایه بانک‌ها خیلی ساده نشانگر آورده سهامداران آنها است – یعنی اینکه چقدر از تعهدات بانک بر عهده سهامداران است و نه اعتباردهندگان مختلفی که به اقسام مختلف به بانک وام داده‌اند. مزیت آورده سهامداران این است که زیان را به خود جذب می‌کند؛ یعنی هرگاه مشکلی پیش آمد تنها پس از پاک شدن تمام رقم آورده سهامداران است که ضرر و زیان باقیمانده میان اعتباردهندگان بانک تقسیم می‌شود. به این ترتیب سرمایه بانک همان چیزی است که میان وام‌های بد و ورشکستگی حایل می‌شود. در مذاکرات دور سوم بازل که سال پیش به پایان رسید، فرانسه و آلمان قویا از تعیین میزان کفایت سرمایه پایین دفاع کردند. این کارشان اشتباه بود، زیرا هرچه بانک‌های بزرگ‌شان امروز سرمایه بیشتری داشته باشند احتمال اینکه به طرح‌های نجات دولتی نیاز پیدا کنند نیز خیلی کمتر خواهد شد. در میان دارایی‌های این بانک‌ها بی‌شک دارایی‌های مشکل‌داری مثل اوراق قرضه منتشره توسط دولت‌های یونان و ایرلند و پرتغال نیز وجود دارد (به طور کلی کشورهایی که بازارها امیدی به آینده مالی‌شان ندارند)، اما تا همین اواخر مقامات مربوطه این دارایی‌ها را کاملا بدون ریسک تلقی می‌کردند. اگر بانک‌های اروپایی به اندازه کافی سرمایه داشتند، کاهش ارزش اوراق قرضه یونان ارزش حقوق صاحبان سهام را کاهش می‌داد و سرمایه‌گذاران را ناامید می‌ساخت؛ اما باعث نمی‌شد که بحران بانکی به‌وجود بیاید، اما متاسفانه باید گفت حتی بدون توجه به تلاش‌هایی که اروپا برای نجات یونان می‌کند بانک‌های اروپایی سرمایه کافی در اختیار ندارند. بانک‌های بزرگ اروپایی بی‌شک به سبب بدهی‌هایشان ورشکسته نخواهند شد – دولت‌های فرانسه و آلمان و ایتالیا تا کنون روشن کرده‌اند که اجازه سقوط بانک‌های بزرگ‌شان ر ا نخواهند داد و فرانسه و آلمان – ایتالیا را احتمالا باید مستثنی کرد – آنقدر قدرت مالی دارند که بتوانند در صورت نیاز بانک‌ها را نجات دهند. اما هیچ سیاستمدار اروپایی نیست که بخواهد در عمل واقعا پولی برای مثلا دویچه بانک یا «بی ان پی پاریبا» خرج کند؛ دولت‌ها اصراری به تجدید ساختار سرمایه به کمک منابع عمومی ندارند. همچنین سیاستمداران به ملزم کردن بانک به افزایش سرمایه‌شان از طریق بخش خصوصی هم علاقه‌ای ندارند – چون این کار برای تمامی مقامات درگیر بسیار شرم‌آور خواهد بود، زیرا که نشان می‌دهد تا به حال چقدر به خطا رفته‌اند.در نهایت این را هم نباید فراموش کرد که پاداش بانکداران بر اساس نسبت بازدهی به حقوق صاحبان سهام (بدون در نظر گرفتن ریسک) پرداخت می‌شود، پس آنها هم از حفظ حقوق صاحبان سهام در ارقام خیلی پایین استقبال می‌کنند. اگر شانس بیاورند، پاداشی که نصیب‌شان می‌شود خیلی کلان خواهد بود. اگر هم سر راه به سنگی یا صخره‌ای برخورد کنند – که حالا به نظر محتمل می‌رسد – با خشکیدن اعتبار و سقوط قیمت دارایی‌ها این جامعه است که هزینه را می‌پردازد. شکی نیست که بانک مرکزی اروپا می‌تواند نرخ بهره را بیشتر کاهش دهد (افزایش شکاف میان هزینه استقراض بانک و بهره وام‌های پرداختی یکی از راه‌های سنتی برای کمک به تجدید ساختار سرمایه است)، اما این بانک کم یا بیش نشان داده است مادامی که اقتصاد آلمان به همین قدرت کار کند و بیکاری پایین باشد، از کاهش زیاد نرخ بهره خبری نخواهد بود. مسیری که دنبال شدنش در عمل خیلی محتمل‌تر به نظر می‌رسد این است که مقررات تشدید شوند، به بانک‌ها اجازه داده شود زیان‌هایشان را بپوشانند و یک دور دیگر هم آزمون‌های «استرس مالی» با خوش‌بینی تمام اجرا شود تا قانون‌گذاران بتوانند تظاهر کنند که هیچ مشکل جدی‌ای در کار نیست. وقتی اروپایی‌ها سال 2010 از بانک‌هایشان آزمون استرس یا فشار مالی گرفتند، از جمله نتیجه‌گیری‌هایشان این بود که ایرلند با هیچ بحران بزرگ مالی روبه‌رو نخواهد شد. آزمون استرس نشان داده است که هیچ فرق زیادی با باد هوا ندارد. واکنش بانک‌های اروپایی در این میان این خواهد بود که وام‌هایشان را بازپس بگیرند تا حجم ترازنامه‌هایشان کوچک‌تر شود و همچنین سهم حقوق صاحبان سهام از دارایی‌های کل‌شان نیز افزایش یابد. پیامد خارجی این اقدام البته این است که هر بانکی می‌خواهد بی‌توجه به آثار عرضه‌هایش بر کل اقتصاد از شر دارایی‌های خود خلاص شود. بی‌توجه به اینکه یونان به خاطر بدهی‌هایش سقوط خواهد کرد یا خیر، کمبود سرمایه نظام بانکی به این معنا است که وام و اعتبار در سرتاسر منطقه یورو تحت فشار است. هیچ کس نمی‌داند که مشکلات یونان چه اثری بر اقبال بازار به اوراق قرضه سایر کشورهای یورو خواهد داشت و رابطه متقابلی که میان اکثر بانک‌های بزرگ وجود دارد یک نگرانی عمده برای همه طرفین درگیر است. سهم حقوق صاحبان سهام نسبت به دارایی‌ها افزایش خواهد یافت، اما این افزایش در شرایط فعلی ناشی از کاهش میزان دارایی توسط بانک‌ها خواهد بود نه اینکه سرمایه جدیدی در کار بوده باشد. این دقیقا راه غلط روبه‌رو شدن با بحران‌های مالی است. اگر صندوق بین‌المللی پول در اروپا نقش داشت، بی‌شک بر آزمون‌های استرس سختگیرانه و تجدید ساختار سرمایه بانک‌های عمده منطقه یورو تاکید می‌کرد، اما اتحادیه اروپا در کل 30 درصد آرای صندوق بین‌المللی پول را در اختیار دارد و می‌تواند عملا هرگونه رویکرد سختگیرانه نسبت به نظام بانکی این منطقه را وتو کند. در این میان کمبود سرمایه بانکی کماکان ادامه خواهد داشت و اقتصاد اروپا را در کوتاه‌مدت پیش خواهد برد، اما در بلندمدت بی‌شک رشد بالقوه اروپا آسیب خواهد دید. * سیمون جانسون سابقا اقتصاددان ارشد صندوق بین‌المللی پول بود. او در MIT اقتصاد تدریس می‌کند و به همراه جیمز کواک کتاب «13 بانکدار» را نوشته است. منبع: پروجکت سیندیکیت

دسته بندی اطلاعات

تحلیلی از چشم‌انداز نظام بانکی یورو

رهبران اروپایی به این نتیجه رسیده‌اند که سرمایه بانکی «گران» است، به این معنا که بالا بردن رقم کفایت سرمایه بانک‌ها سرعت رشد اقتصادی را خواهد گرفت،

مشخصات ثبت اطلاعات

مدیریت رازنامه

نظرات و پیشنهادات

سلام،وقت بخیر زمانی که لیست تعدیل حقوق تهیه می گردد و حقوق و عیدی از مالیات معاف می گردند در سیستم حسابداری چطور باید مالیات حقوق را کسر کرد متشکرم

سلام ، وقت بخیر نحوه سند زدن پرداختی بیمه تامین اجتماعی به چه صورته ؟ بدون این که تو لیست حقوق و دستمزد بیام ه صورت جداگانه چطوری ثبت بزنم؟

سلام و وقت بخیر برای استارت آپ ها و کسب و کارهای الکترونیک آیا معافیت مالیاتی وجود دارد؟ در صورت تایید، نحوه استفاده از معافیت چگونه است؟

سلام و وقت بخیر برای استارت آپ ها و کسب و کارهای الکترونیک آیا معافیت مالیاتی وجود دارد؟ در صورت تایید، نحوه استفاده از معافیت چگونه است؟

با سلام خدمت استاد محترم برای آموزش کارکنان در دوره آموزشی اکسل در حسابداری میخواستم ببینم چطوری باید با شما هماهنگی کنیم. با تشکر