نمی‌توان کارگران و سرمایه‌گذاران را فریب داد

منبع: دنیای اقتصاد تاریخ انتشار: 1390-05-02
نویسنده: مترجم: سید امیرحسین میرابوطالبی*
چکیده:

در هشتاد سال گذشته، استدلال قیمت‌های چسبنده نقش مهمی در مباحثات پولی ایفا کرده است.


اخلاق تولید پول نمی‌توان کارگران و سرمایه‌گذاران را فریب داد قیمت‌های چسبنده در هشتاد سال گذشته، استدلال قیمت‌های چسبنده نقش مهمی در مباحثات پولی ایفا کرده است. بر اساس این برهان دستکاری عرضه پول می‌تواند ابزار مناسبی برای تجدید تعادل از دست رفته در بازار‌ها و به طور برجسته در بازار کار باشد. فرض کنید اتحادیه‌های قدرتمند کارگری دستمزدهای اسمی در همه صنایع را به قدری به بالا سوق دهند که صاحبان کسب‌و‌کار دیگر نتوانند بخش اعظمی از نیروی کار مورد نیاز را با توجه به این دستمزدها استخدام کنند. نتیجه چنین روندی بیکاری انبوه است، اما اگر امکان افزایش مداوم عرضه پول وجود داشت چه؟ قیمت‌های فروش می‌توانست به حدی افزایش یابد که صاحبان کسب‌و‌کارها دوباره کارگران بیکار را شرکت دهند. این استدلال به این شکل ادامه می‌یابد که تحت استاندارد طلا یا نقره چنین سیاستی کاملا غیر ممکن است؛ چرا که در این حالت عرضه پول انعطاف‌ناپذیر خواهد بود. تنها پول کاغذی است که ملزومات فنی برای اتخاذ سیاست‌های حمایتی از اشتغال را فراهم می‌سازد. به این ترتیب به نظر می‌رسد که در اینجا با یک توجیه به ظاهر موجه در مقابل پول‌های کالایی طبیعی و در حمایت از استاندارد پول کاغذی مواجه هستیم. این استدلال در طول دهه 1920 با طی یک روند رو به رشد در اتریش، آلمان، بریتانیا و دیگر کشورها برجسته شد. بعد از جنگ جهانی دوم این برهان به چیزی مثل یک اصل جدایی‌ناپذیر سیاست اقتصادی بدل شده بود، اما همه اینها این حقیقت که این استدلال یک مغالطه است را تغییر نخواهد داد، مغالطه‌ای که یافتن ریشه آن نیز چندان مشکل نیست. در حقیقت این استدلال بر پایه این تصور بنا شده که سیاست‌گذاران پولی همواره می‌توانند در مقابل اتحادیه‌های کارگری پیش‌دستی کنند. طبق این استدلال مدیران و سیاست‌گذاران دوباره خواهند توانست با اتخاذ دور دیگری از سیاست‌های انبساطی پولی رهبران اتحادیه‌های کارگری را غافلگیر کنند. مشخصا این یک فرض کاملا ابلهانه بوده و وقتی به گذشته نگاه می‌کنیم، اینکه افراد مسوول توانسته‌اند چنین فرضی را جدی بگیرند واقعا حیرت‌آور است. اتحادیه‌های کارگری به این سادگی رودست نمی‌خورند. آنها در مقابل اتخاذ سیاست پولی انبساطی، برای جبران کاهش قدرت خرید پول تقاضای دستمزدشان را افزایش خواهند داد. نتیجه این فعل و انفعال، تورم همراه با رکود خواهد بود (بیکاری بالا به علاوه تورم)، پدیده‌ای که به کشورهای دارای اتحادیه‌های کارگری قدرتمند نظیر فرانسه و آلمان سرایت کرده است. اقتصاد پول ارزان یک مغالطه شایع دیگر این ایده است که پول کاغذی می‌تواند به کاهش نرخ بهره کمک کند و به این ترتیب رشد اقتصادی را گسترش دهد. اگر پول جدید، چاپ شده و در ابتدا در بازار اعتباری ارائه شود، طبق این استدلال عرضه اعتبار افزایش یافته و در نتیجه قیمت اعتبار (بهره) کاهش می‌یابد. به این صورت پول ارزان در سراسر کشور در اختیار صاحبان کسب‌و‌کار قرار می‌گیرد و در نتیجه آنها بیشتر از مقداری که در شرایط دیگر سرمایه‌گذاری می‌کردند، سرمایه‌گذاری خواهند کرد و به این ترتیب رشد اقتصادی بیشتر خواهد شد. سرمایه‌داران تنها در صورتی سرمایه‌گذاری خواهند کرد که انتظار بازده نسبت به سرمایه‌شان (بهره) را داشته باشند و در این شرایط آنها صرفا به دنبال نرخ بازدهی اسمی نیستند، بلکه به بازدهی واقعی می‌اندیشند. اگر آنها پیش‌بینی کنند که «قدرت خرید» واحد پول (PPM) در آینده کاهش خواهد یافت، فقط در عوض نرخ بازدهی بالاتر است که سرمایه‌گذاری خواهند کرد. حالا سوال این است که آیا (1) چاپ پول جدید نرخ بهره واقعی را افزایش خواهد داد؟ (2) اینکه اگر نرخ بهره واقعی کاهش یابد، می‌توان آن را یک موهبت اقتصادی دانست یا خیر؟ برای پاسخ به سوال اول باید انتظارات را دوباره مدنظر قرار دهیم. اگر سرمایه‌داران متوجه شوند که پول جدید در حال چاپ شدن است، می‌توانند کاهش PPM را پیش‌بینی کنند و در نتیجه اضافه قیمت بیشتری درخواست خواهند کرد. اگر آن اضافه قیمتی دقیقا به همان اندازه کاهش PPM باشد بهره حقیقی هیچ تغییری نخواهد کرد. در این مورد افزایش مصنوعی عرضه پول صرفا باعث ایجاد یک توزیع متفاوت از سرمایه بین صاحبان کسب‌و‌کار می‌شود و در نتیجه طیف متفاوتی از کالاها تولید خواهند شد. عده‌ای از بازرگانان و مشتری‌هایشان سود می‌کنند و تاجرانی دیگر و مشتری‌هایشان ضرر خواهند کرد، اما در نهایت هیچ اصلاح کلی صورت نخواهد گرفت. حال تصور کنید که سرمایه‌دار کاهش آتی PPM را دست بالا بگیرد. در این شرایط نرخ بهره واقعی در واقع افزایش می‌یابد و تعداد زیادی از تجار از اعتباری که در غیر این صورت نصیبشان می‌شد محروم می‌شوند؛ نتیجه بازهم با نوع دیگری از توزیع سرمایه بین بازرگانان و تجار روبه‌رو خواهیم بود و اصلاح کلی به وقوع نخواهد پیوست. خب البته ممکن است سرمایه‌داران کاهش آتی PPM را دست پایین بگیرند. این موضوع زمانی اتفاق می‌افتد که آنها ندانند که پول بیشتری در حال چاپ شدن است. همین سناریو است که حامیان پول ارزان اغلب در سر دارند، اما این امید که فریب سرمایه‌داران برای قبول نرخ بهره واقعی پایین منجر به رشد اقتصادی بیشتر خواهد شد کاملا بی‌پایه و اساس است. این درست است که در این مورد نرخ بهره واقعی تحت‌تاثیر پول کاغذی جدید ارائه شده در بازار اعتبار، کاهش می‌یابد؛ این هم درست است که این اتفاق احتمالا باعث تشویق تجار برای قرض گرفتن پول بیشتر و شروع پروژه‌های بیشتر سرمایه‌گذاری می‌شود، اما با این حال این استنباط که این اتفاقات به مثابه رشد اقتصادی بیشتر است خطای بزرگی است. قضیه کاملا برعکس است. در هر نقطه‌ای از زمان موجودی عوامل تولید، تعداد پروژه‌های سرمایه‌گذاری که می‌توانند با موفقیت کامل شوند را محدود می‌کند. در اصل کاری که کاهش مصنوعی نرخ بهره حقیقی انجام می‌دهد، افزایش تعداد پروژه‌هایی است که آغاز می‌شوند، اما حجم کل سرمایه‌گذاری‌هایی که می‌توانند کامل شوند به موجب آن افزوده نخواهد شد؛ چرا که این حجم منحصرا به منابع مولدی که در طول زمان تکمیل، به‌صورت عینی در دسترس است بستگی دارد. به این ترتیب کاهش مصنوعی نرخ بهره جامعه کسب‌و‌کار را به سمت انواع سرمایه‌گذاری‌هایی که نمی‌توانند کامل شوند هدایت می‌کند. به این صورت نیروی کار و سرمایه‌ای که در زیربناها به کار رفته از دست خواهند رفت. نه تنها به عنوان سرمایه سرمایه‌گذار، بلکه به عنوان ثروت ملی. این منابع می‌توانستند به صورت ثمر بخش در تعداد کمتری از پروژه‌ها سرمایه‌گذاری شوند، اما کاهش مصنوعی نرخ بهره مانع آن شد و در نهایت رشد اقتصادی نسبت به آن چیزی که می‌توانست باشد کمتر شد. به طور خلاصه به هیچ عنوان نمی‌توان مطمئن بود که افزایش سیاسی عرضه پول منجر به کاهش نرخ بهره به سطح کمتری از آنچه در بازار آزاد به آن می‌رسید خواهد شد. موفقیت سیاست پول ارزان در شرایطی که روی پایه مشخصی بنا نشده بعید به نظر می‌رسد. در هر حال ایراد اساسی این سیاست این است که حتی اگر در کاهش نرخ بهره هم موفق باشد ضد تولیدی است. پیامد آن هم اتلاف بیشتر و بنابراین رشد کمتر خواهد بود. *Amirhosein.ec@gmail.com


ارسال محتوا به دوستان نظرات خود را در رازنامه ثبت کنید                به اشتراک گذاری محتوا در فیسبوک به اشتراک گذاری محتوا در گوگل پلاس به اشتراک گذاری محتوا در لینکدین به اشتراک گذاری محتوا در توی تر

مشخصات ثبت اطلاعات

مدیریت رازنامه

مدیریت رازنامه

تاریخ ثبت:
1390/05/02
بروزرسانی:
1390/05/02
آخرین مشاهده:
1397/11/15

نظرات و پیشنهادات


دریافت آخرین اطلاعات رازنامه
با ثبت پست الکترونیکی خود و یا دوستان خود همیشه از آخرین اطلاعات سایت آگاه شوید.

دریافت آخرین اطلاعات رازنامه

پرسش ها و پاسخ ها

    با سلام من ٣٣سالمه حدود یک سال است که ازدواج نموده ام به دلیل کارم و اینکه هنوز نتوانسته ام انتقالی بگیرم در رفت و آمد هستم و ماهی یک بار به مدت دع روز از همسرم دور هستم و اینکه برای بچه دار شدن نیا

    فریبا داداشلو
    فریبا داداشلو ( علوم تربیتی )

    باسلام خدمت سرور گرامی جناب مقدسی لطف میفرمایید در مورد نحوه ثبت حسابداری خرید جوجه برای مرغداری گوشتی و ثبت خرید دان مرغ بنده رو راهنمایی بکنید

    علیرضا سربی
    علیرضا سربی ( حسابداری ، حسابرسی ، قوانین کار ، تامین اجتماعی ، مالیات ها ، تجارت و بهای تمام شده )

    با سلام محضر آقای فرزاد لطف میکنید نحوه محاسبه بهای تمام شده مرغ گوشتی رو برام بزارید و کدینگ حسابداری مربوطه اونو

    محمدرضا (فرزاد) جهانشاهلو
    محمدرضا (فرزاد) جهانشاهلو ( مدیریت امورمالی ( حسابداری، بهای تمام شده، تجزیه وتحلیل صورتهای مالی ) )

    مدت 4سال است به حسابداری مشغولم اما گاهی بعضی ماهیتا رو نمیدونم همینطور ارزش افزوده و معاملات فصلی و...رامیخواهم آموزش ببینم .ساکن شهراصفهان هستم .اگرامکان داره اموزش روبرای من هماهنگ کنید.ممنونم

    سید مهدی حجازی
    سید مهدی حجازی ( استقرار سیستم های مالی - مهندسی مالی - حسابداری مدیریت - مالیاتی -بیمه ، تامین مالی - تنظیم قرارداد )

    باسلام مجدد محضر آقای مقدسی نت تازه تو یه شرکت مشغول بکار شدم تو ارومیه که بازرگانی و یه ذفتر هم تهران دارن که 2 نفر اونجا فروشنده کار میکنن من میتونم تولیست بیمه او دونفرو رد کنم تا هم هزینه بیمه و ح

    مهدی مقدسی
    مهدی مقدسی ( مشاوره مالی ،حسابداری و حسابرسی مالی و مالیاتی ،قانون مالیات های مستقیم. اکسل .قوانین بازار سرمایه، )

    سلام
    آموزشگاههای زبان انگلیسی معاف از مالیات هستند؟
    ماده134؟

    علیرضا سربی
    علیرضا سربی ( حسابداری ، حسابرسی ، قوانین کار ، تامین اجتماعی ، مالیات ها ، تجارت و بهای تمام شده )

    باسلام و ارزوی قبولی طاعات ...من یک کسب و کار جدید در حوزه غذا راه اندازی کردم با هدف ایجاد اشتغال ... چند نوع غذای سنتی رو در بسته بندی و دیزاین شیک و مشتری پسند تولید و عرضه میکنیم که تونستیم نمره ق

    پویا محمودی
    پویا محمودی ( بازاریابی ، فروش ، تبلیغات ، برنامه ریزی ، مدیریت ، برندینگ ، آموزش ، امور قراردادها ، وصول مطالبات  )

    با سلام من در یک شرکت ابمیوه(رانی) به عنوان ویزیتور میخوام مشغول به کار بشم وهیچ مهارتی ندارم یعنی تا حالا کار ویزیتوری نکردم ممنون میشم راهنمایی کنید تا کارمو بخوبی انجام دهم با تشکر

    پویا محمودی
    پویا محمودی ( بازاریابی ، فروش ، تبلیغات ، برنامه ریزی ، مدیریت ، برندینگ ، آموزش ، امور قراردادها ، وصول مطالبات  )

    سلام. می خواستم اگر ممکنه در مورد نحوه سند زنده جریمه بیمه تامین اجتماعی راهنمایی بفرمایید که طبق چه کدینگی باید سند زد؟

    علیرضا سربی
    علیرضا سربی ( حسابداری ، حسابرسی ، قوانین کار ، تامین اجتماعی ، مالیات ها ، تجارت و بهای تمام شده )

    سلام بنده راهنمایی میخوام وام ودیعه مسکن میخوام میشه راهنمایی کنید ضامن ندارم اما میتونم چک یا سفته بدم از خود بعنوان ضمانت

    سید مهدی منبتی
    سید مهدی منبتی ( مشاور حوزه سرمایه گذاری بازار ساختمان و مسکن، مدل های تامین سرمایه،ایده پردازی و توسعه ایده )