روشهای محاسبه بازده سهامداران

منبع: ترازنامه تاریخ انتشار: 1389-07-05
نویسنده: مترجم: گروه مترجمان ترازنامه
چکیده:

بازده یا پاداش سرمایه‌گذاری، شامل سود سالانه و افزایش ( کاهش ) ارزش سهام است. این بازده معمولاً بصورت درصد و نرخ نشان داده می‌شود. چند روش برای محاسبه بازده پیشنهاد شده است که عبارتند از:



2-24 روشهای محاسبه بازده سهامداران: 
بازده یا پاداش سرمایه‌گذاری، شامل سود سالانه و افزایش ( کاهش ) ارزش سهام است. این بازده معمولاً بصورت درصد و نرخ نشان داده می‌شود.
چند روش برای محاسبه بازده پیشنهاد شده است که عبارتند از: 
1. روش نسبت سود برقیمت
2. روش پیش‌بینی سود نقدی
3. روش بازده واقعی
2-24-1  روش سود برقیمت : 
براساس این روش بازده سهامدار برای یک دوره معین به شرح زیر محاسبه می‌شود: 
 معادله10-2                                                                                  
Ke:  بازده هر سهم
E:  سود سالیانه سهم
P:   قیمت خرید سهم ( ارزش بازار )
از آنجائیکه این روش، تغییرات قیمت سهام را مد نظر قرار نمی‌دهد کمتر از سوی سرمایه‌گذاران مورد استقبال قرار گرفته است.

2-24-2  روش پیش‌بینی سود نقدی: 
در این روش فرض می‌شود سهامدار، سهم خود را تا دوره بی نهایت نگهداری می‌کند  بنابراین عایدی تغییرات قیمت سهام هیچگاه شامل سهامدار نمی‌شود  همچنین سود سهمی یا سهام حاصل از افزایش سرمایه به دلیل عدم احتمال فروش در آیندة قابل پیش‌بینی، به فروش نخواهد رفت. بنابراین تنها منفعتی که از خرید و نگهداری سهام عاید سهامدار می‌شود همان سود نقدی است.
جهت محاسبه بازده دوره ها باید قیمت بازار ( خرید ) سهم را در اختیار داشت و ارزش هر سهم مانند هر سرمایه‌گذاری دیگری برابر است با مجموعه ارزش فعلی سودهای دریافتی آتی آن.
 معادله11-2                                                                  
Ke:  نرخ بازده مورد استفاده سهامداران
Dt:  سود نقدی مورد انتظار در پایان سال
P:  قیمت هر سهم
اگر سهامداران انتظار سود نقدی همراه با رشد سالیانه ثابتی را داشته باشند ارزش Ke یا بازده سهامدار به شرح ذیل محاسبه می‌گردد: 
 معادله 12-2                                                           
D0:  آخرین سود تقسیمی هر سهم
g   :  نرخ رشد سود نقدی شرکت
محاسبه این نوع بازده بیشتر از سوی سرمایه‌گذارانی صورت می‌پذیرد که سهام را به منظور نگهداری بلند مدت خریداری می‌کنند و هدف آنها سفته بازی سهام در کوتاه مدت نیست.


2-24-3  روش بازده کل ( واقعی ) :
در این روش بازده سهام از دیدگاه شرکت برای سهامداران محاسبه می‌شود، بازده یک سهم از دو بخش تشکیل می‌شود: 
الف ) دریافت سود سهام
ب   ) افزایش قیمت سهم در انتهای دوره نسبت به ابتدای دوره
بازده واقعی یا بازده کل عبارت از مجموعه مزایایی است که در طول سال به سهم تعلق می‌گیرد. این مزایا را می‌توان به شرح ذیل خلاصه کرد: 
1. سود نقدی ناخالص هر سهم طبق مصوبه مجمع عمومی صاحبان سهام.
2. مزایای ناشی از حق تقدم خرید سهام.
3. مزایای ناشی از سود سهمی یا سهام جایزه.
4. افزایش قیمت سهام در انتهای دوره مورد نظر نسبت به ابتدای دوره.
با استفاده از این داده ها و همچنین داشتن زمان و درصد افزایش سرمایه از محل اندوخته‌ها و از محل مطالبات وآورده های نقدی، می‌توان بازده کل سهام نسبت به اولین قیمت آن رادر ابتدای دوره را به شرح ذیل محاسبه کرد.
 
 
Return:   بازده هر سهم شرکت
  :   درصد افزایش در تعداد سهام آخر دوره نسبت به اول دوره
  :  درصد افزایش سرمایه از محل اندوخته
   :  درصد افزایش سرمایه از محل مطالبات و‌آورده های نقدی
DPS:   سود نقدی ناخالص هر سهم
P0 :   قیمت بازار هر سهم در اول سال مالی
P1 :  قیمت بازار هر سهم در پایان سال مالی
X  :  درصد افزایش در تعداد سهام شرکت ( از محل مطالبات، آورده های نقدی، ‌اندوخته‌ها ) قبل از مجمع عمومی‌سالانه وتصویب سود نقدی.(بیک،1381)



ارسال محتوا به دوستان نظرات خود را در رازنامه ثبت کنید                به اشتراک گذاری محتوا در فیسبوک به اشتراک گذاری محتوا در گوگل پلاس به اشتراک گذاری محتوا در لینکدین به اشتراک گذاری محتوا در توی تر

مشخصات ثبت اطلاعات

مدیریت رازنامه

مدیریت رازنامه

تاریخ ثبت:
1389/07/07
بروزرسانی:
1389/07/07
آخرین مشاهده:
1398/07/29

نظرات و پیشنهادات


دریافت آخرین اطلاعات رازنامه
با ثبت پست الکترونیکی خود و یا دوستان خود همیشه از آخرین اطلاعات سایت آگاه شوید.

دریافت آخرین اطلاعات رازنامه

پرسش ها و پاسخ ها

    سلام و وقت بخیر برای استارت آپ ها و کسب و کارهای الکترونیک آیا معافیت مالیاتی وجود دارد؟ در صورت تایید، نحوه استفاده از معافیت چگونه است؟

    علیرضا سربی
    علیرضا سربی ( حسابداری ، حسابرسی ، قوانین کار ، تامین اجتماعی ، مالیات ها ، تجارت و بهای تمام شده )

    با سلام خدمت جنابعالی چنانچه پروانه بهره برداری کارگاه یا کارخانه ای که در شهرک صنعتی به نام فرد باشد ولی همین شخص مدیرعامل شرکتی باشد که در همان کارگاه مشغول تولید است و برای آن شرکت دفاتر قانونی تهی

    علیرضا سربی
    علیرضا سربی ( حسابداری ، حسابرسی ، قوانین کار ، تامین اجتماعی ، مالیات ها ، تجارت و بهای تمام شده )

    سلام و وقت بخیر برای استارت آپ ها و کسب و کارهای الکترونیک آیا معافیت مالیاتی وجود دارد؟ در صورت تایید، نحوه استفاده از معافیت چگونه است؟

    علیرضا سربی
    علیرضا سربی ( حسابداری ، حسابرسی ، قوانین کار ، تامین اجتماعی ، مالیات ها ، تجارت و بهای تمام شده )

    با سلام خدمت استاد محترم برای آموزش کارکنان در دوره آموزشی اکسل در حسابداری میخواستم ببینم چطوری باید با شما هماهنگی کنیم. با تشکر

    مهدی مقدسی
    مهدی مقدسی ( مشاوره مالی ،حسابداری و حسابرسی مالی و مالیاتی ،قانون مالیات های مستقیم. اکسل .قوانین بازار سرمایه، )

    با سلام و احترام آیای تعاونی های آموزشی که در اداره مدارس غیر انتفاعی فعالیت دارند از پرداخت مالیات عملکرد معاف هستند؟

    مهدی مقدسی
    مهدی مقدسی ( مشاوره مالی ،حسابداری و حسابرسی مالی و مالیاتی ،قانون مالیات های مستقیم. اکسل .قوانین بازار سرمایه، )

    سلام علیکم وقت شما بخیر من درصدد راه اندازی یک سوپر مارکت اینترنتی هستم. من می خواهم اسم سایت رو به عنوان علامت تجاری ثبت کنم (مانند دیجی کالا). قصد دارم این برند در حوزه اینترنت و کسب و کار مجازی انح

    پویا محمودی
    پویا محمودی ( بازاریابی ، فروش ، تبلیغات ، برنامه ریزی ، مدیریت ، برندینگ ، آموزش ، امور قراردادها ، وصول مطالبات  )

    سلام روز بخیر سوالی داشتم در مورد راه اندازی خانه کودک 140 متر فضای زیر همکف داریم که مناسب خانه کودک هست.قصد نگهداری از کودک را نداریم فقط وسایل بازی داخلش باشه نمیدونیم باید به شهرداری مراجعه کنی

    حمیدعبدی
    حمیدعبدی  ( کارآفرینی، نوآوری ، خلاقیت ، ایده پردازی ، بازاریابی وشناخت بازار،انواع کسب و کار و راه اندازی آن ، )

    با سلام و احترام اگر شرکتی فعالیت تجاری نداشته باشد ملزم به پلمپ دفاتر و ارسال اظهارنامه می باشد؟! جرایم عدم ارسال اظهارنامه و یا ارائه دفاتر درصدی از مبلغ مشمول مالیات می باشد و یا میزان سود و در

    احمد نورمحمدی
    احمد نورمحمدی  ( راهبری سیستم های حسابداری - مالیاتی مشاور مالی مالیاتی شرکت های دانش بنیان )

    سلام علیکم وقت شما بخیر من درصدد راه اندازی یک سوپر مارکت اینترنتی هستم. من می خواهم اسم سایت رو به عنوان علامت تجاری ثبت کنم (مانند دیجی کالا). قصد دارم این برند در حوزه اینترنت و کسب و کار مجازی

    حمیدعبدی
    حمیدعبدی  ( کارآفرینی، نوآوری ، خلاقیت ، ایده پردازی ، بازاریابی وشناخت بازار،انواع کسب و کار و راه اندازی آن ، )

    با سلام و احترام یک شرکت تعاونی آموزشی به ثبت رسیده است. این شرکت تعاونی دو مدرسه در زیر مجموعه خود دارد و فعالیت های تعاونی تنها محدود به همین دو مدرسه می باشد. تعاونی هر ساله شخصی را به عنوان نما

    احمد نورمحمدی
    احمد نورمحمدی  ( راهبری سیستم های حسابداری - مالیاتی مشاور مالی مالیاتی شرکت های دانش بنیان )